Translation glossary: JLB

When investment bankers decide how to price an IPO, they study the valuation of similar, already public companies. These are called comparables. The pricing range indicated in the registration statement or in the prospectus reflects the proposed valuation of the IPO relative to the comparables. It is critical to reflect good comparables. Bankers sometimes lean towards comparables with high valuation, but knowledgeable investors do their own homework. Sometimes, an IPO may be the first company in its industry to go public. Then there are no comparables. In those cases investors look for analogous companies on which to base valuation.
Когда инвестиционные банки решают, какую цену установить на первоначально размещаемые акции, они изучают стоимость сходных компаний, акции которых уже котируются на бирже. Такие компании называются сопоставимыми компаниями. Уровень цен, указанный в отчете о регистрации или в проспекте эмиссии, отражает ожидаемую стоимость акций компании, выходящей на открытый рынок, относительно сопоставимых компаний. Правильный выбор сопоставимых компаний имеет решающее значение для успеха размещения. Инвестиционные банки иногда склоняются к выбору сопоставимых компаний с высокой стоимостью акций, но потенциальные инвесторы принимают решение на основе собственных представлений и суждений. Иногда компании, выходящие на открытый рынок, являются первыми представителями своей отрасли на этом пути. В таком случае сопоставимые компании отсутствуют, и инвесторы подбирают аналоги, на основании стоимости которых проводят оценку. /EY/

Delaware nonprofit mutual benefit corporation

(некоммерческая) корпорация по обеспечению интересов участников, зарегистрированная в штате Делавэр

English to Russian

Depository Trust Company (DTC)

Трастовая депозитарная компания

English to Russian

Direct Public Offering (DPO)

Прямое открытое размещение

English to Russian

To avoid the expense of high-priced lawyers and investment bankers, some companies try to go it alone by selling their shares directly to the public. This has been used by small consumer products companies with loyal customers. These offerings are usually extremely small and highly illiquid.
Чтобы избежать больших расходов на оплату услуг адвокатов и инвестиционных банков, некоторые компании упрощают процедуру размещения акций путем непосредственной продажи акций внешним инвесторам. Эта техника размещения применяется обычно небольшими компаниями, производящими потребительские товары и имеющими приверженных клиентов. Пакеты акций, выводимые на рынок путем прямого размещения, обычно очень малы и крайне неликвидны. /EY/

When a company raises capital by marketing its shares directly to its own customers, employees, suppliers, distributors and friends in the community. DPOs are an alternative to underwritten public offerings by securities broker-dealer firms where a company's shares are sold to the broker's customers and prospects.
Direct public offerings are considerably less expensive than traditional underwritten offerings. Additionally, they don't have the restrictions that are usually associated with bank and venture capital financing. On the other hand, a DPO will typically raise much less than a traditional offering. /Investopedia/

due diligence (DD)

необходимая проверка, финансово-экономический анализ; анализ финансово-экономического состояния; анализ финансовой деятельности/ благонадежности

English to Russian

всесторонний анализ состояния

As part of a process of taking company public, the investment bankers and lawyers of the underwriters conduct an in-depth examination of the proposed IPO. They speak with management about the company's prospects, strategy, competition and financial statements. Information that is material to the company's prospects must be disclosed in the prospectus.
В процессе превращения компании в публичную инвестиционные банки и юристы андерайтеров проводят тщательный анализ компании, осуществляющей первичное размещение акций на открытом рынке. Они проводят собеседования с менеджментом компании о планах на будущее, стратегиb, конкурентной позиции, финансовом состоянии. Информация, которая является "материальной" (существенной) для планов компании на будущее, должна быть раскрыта в процессе эмиссии. /EY/

An investigation or audit of a potential investment. Due diligence serves to confirm all material facts in regards to a sale.
Offers to purchase an asset are usually dependent on the results of due diligence analysis. This includes reviewing all financial records plus anything else deemed material to the sale. Sellers could also perform a due diligence analysis on the buyer. Items that may be considered are the buyer's ability to purchase, as well as other items that would affect the purchased entity or the seller after the sale has been completed. /Investopedia/

dynamic ad placement

динамическое размещение

English to Russian

economy of scale

преимущества масштаба операций, экономия на масштабе (производства)

English to Russian

fast track

размещение "по горячим следам"

English to Russian

It usually takes eight weeks for an IPO to complete the offering process, which begins with the filing of the registration statement with the SEC and ends with the pricing of the IPO. However, some companies are so confident that their registration statement will pass SEC review with no changes that they speed up the process by printing the preliminary prospectus immediately and beginning the road show process. These IPOs are on a fast track.
Обычно процесс проведения первичного размещения акций на открытом рынке занимает около восьми недель, начиная от заполнения регистрационной формы в Комиссии по ценным бумагам и биржам и заканчивая определением цены первичного размещения. Однако некоторые компании настолько уверены в том, что их регистрационные документы пройдут КЦББ без изменений, что ускоряют процесс размещения путем публикации предварительных проспектов эмиссии и начала деятельности по размещению на их основе. Такое первоначальное размещение акций на открытом рынке называется размещением по горячим следам. /EY/

float

акции в свободном обращении, размещенные акции

English to Russian

German Code-termination Act (MitbestG)

Германский закон об участии (наемных работников) в управлении предприятием

English to Russian

"Следует различать участие наемных работников в управлении предприятием и участие их в управлении акционерным обществом, т.е. на уровне юридического лица, его органов. Участие трудящихся в управлении предприятием регламентируется трудовым законодательством, и мы не будем на нем останавливаться. Конечно, само понятие <участие>, или <соуправление>, отнюдь не однозначно. Под ним нередко понимают и участие в прибылях, и участие в управлении. Для обозначения привлечения трудящихся к управленческой деятельности используются различные термины, причем далеко не тождественные. В литературе ФРГ применяется выражение Mitbestimmung, т.е. <соучастие> или <совместное решение>, во французском законодательстве и в доктрине используются термины participation, или <участие>, и cogestion, которое можно перевести как <соруководство> или <соуправление>, в Англии и США, где, кстати, сам этот институт не получил сколь-нибудь значительного развития, употребляют выражение code-termination, т.е. <совместное решение>". И дальше: "С 1 июля 1976 г. в ФРГ действует Закон об участии в управлении предприятием, разработанный СДПГ и СвДП. Закон распространяется на все акционерные общества и товарищества с ограниченной ответственностью с числом работающих по найму свыше двух тысяч человек".

Headline Billing

статус ведущего исполнителя

English to Russian

host routing

хост-маршрутизация

English to Russian

If it bleeds, it leads.

(Хороший) труп оживляет кадр.

English to Russian

indication of interest (IOI)

проявление интереса

English to Russian

(в глоссарии EY - индикатор интереса)

Если инвестор заинтересован в приобретении акций в рамках проводимого публичного размещения, то он(а) подает заявку главному андерайтеру на определенное количество акций. Поскольку для большинства первичных размещений число заявок больше количества акций в наличии (oversubscription), индикатор интереса обычно в несколько раз превышает количество акций, которые инвесторы реально хотят приобрести.В некоторых случаях решающую роль в принятии решения играет цена. В таких ситуациях инвестор может разместить условную заявку (limit order). Например: "Я в акциях до $15", что означает, что инвестор будет выкупать акции, если их цена не превысит $15. /EY/

An underwriting expression showing a conditional, non-binding interest in buying a security that is currently in registration (awaiting effectiveness by the SEC). The investor's broker is required to provide the investor with a preliminary prospectus. The IOI is non-binding because it is illegal to sell a security while still in the registration process. /Invesopedia/

leveraged buyout

приобретение за счет заемных средств, выкуп долговым финансированием

English to Russian